勿忘长期安心持股投资法的威力

散户普遍上注重短期回酬甚于长期回报是不争的事实. 也因为多数人会忽略长期守候的威力, 拥有求快不求稳的心理弱点, 往往容易错失让本身的资金和好公司一同成长的机会.

然而, 谈到长期投资, 总会迎来很多不必要的争论, 一般人都觉得时间是来衡量”长期”与否的唯一标准, 甚至部分人会扭曲成长期投资 = 买了股份就锁在保险箱不闻不问, 偶尔看到一些人把这些夸张修辞法的运用当成是反驳的要点就觉得啼笑皆非, 如同别人说”我这样做是放钱入你的口袋”, 也不见得那个人真的是依造字面般把一大把钞票放进你的口袋吧? 这只是用来比喻对某人做出提点的一个修辞句之文法运用而已, 想以此来证明长期投资是只懂得死守不放的投资方式个人觉得不是有力的论证法, 以实际行动来表达自己的方法会是更有力的证据.

恰好来到自己的财政年末, 除了组合的整体回酬, 通常本身也会在这个时候为个股计算个别回酬,虽然今年还有大约半个月才结束, 但还是可以在下半个月业绩热潮所造成的股价波动前先看看它们到目前为止的回酬.

目前自己的正式组合共有十五间公司, 当中有盈有亏, 其中有八间是自己的主力, 就分享这些对组合有明显影响力的八家公司的数据来看待过去一年的表现.

假设我们从2015年9月1日开始买入这些公司, 然后除了每三个月看看公司业绩表现, 要是基本面安然无恙就只是放心持有等待股息, 一年过去后, 这种懒人投资法会为我们投入的资金带来什么程度的变化?

图表的看法:

公司名-2015年9月1日股价-2016年8月13日股价-资本利得-期间收到的股息- 资本+股息整体回酬率)

Public Bank – 18.00-19.70-1.70-0.58- +12.7%

LPI – 13.00-16.04-3.04-0.75- +29.2%

Uchitech – 1.45-1.65-0.20-0.11- +21.4%

Panamy – 21.80-38.22-16.42-1.42- +81.8%

Dlady – 46.90-63.66-16.76-2.20- +40.4%

Magni – 2.693(红股调整后)-4.08-1.387-0.23- +60%

Matrix – 2.31-2.52-0.21-0.1515- +15.6%

Padini – 1.37-2.89-1.52-0.115-  +119.3%

八大主力当中, 即使是过去一年普遍不被看好的银行和产业领域, 回酬表现最低的大众银行和骇客, 也还是能够分别为我们带来12.7%和15.6%的年度回酬, 远比把钱放在定存好得多.

另外, 从图表中, 可以明显看到, 其实股息带来的回酬远不如资本利得, 少则输两倍, 多则达十倍以上, 既然资本利得所带来的盈利比股息高那么多倍, 是否意味着一开始就以股息为主的投资观念是错误的, 以资本利得为中心才是在股市生存的王道?

就表面的结果而言, 确实如此, 但老生常谈的一点是, 能够让自己坚持下去等待资本利得的幕后功臣, 就是不间断的股息收入, 有了这一层的心理支撑, 投资期间能够实际体验和分享到公司的盈利, 不时有股息流入自己的户口让自己自由运用, 才让自己可以漠视股价的短期变化, 把目光摆在公司经营的状况和发展, 续而得到大多人都注重的资本利得.

就好比一出电影, 在台前的演员永远是最受瞩目的一位, 股价的舞动也永远是在股市最被留意的一环, 但如果好演技遇上烂剧本也是巧妇难为无米之炊, 无法带来一出精彩的电影, 负责编剧和拍摄的幕后人员之贡献也绝不可少, 或许他们不是被一般观众最受注目甚至认得的人, 但却是不可或缺的存在.

一个天天待在我们身边的人, 我们并不容易发现他每日的细微变化, 不过在国外打工的自己每八个月才可以回马和朋友相聚一次时, 无论是外貌,性格还是价值观上的一些改变, 自己很容易就可以留意到和上次见面时的不同. 同理, 喜欢天天留意股价涨伏的人, 可能看不到一家公司在一年内为自己回酬带来的变化, 只会觉得股价每天的变动好像蜗牛般大同小异, 但把时间拉长来看, 其实一直守候着的成果也颇丰厚, 倘若只注重短期变化而错失了长期投资所能带来的甜美果实, 实属可惜.

更重要的是, 在投资的期间自己的心情可以不必和股市每天的波动挂钩, 你有你股价的涨跌; 我有我心情的好坏, 互不相干, 不会因一片红海就对身边人扳起面孔发脾气; 或者一片绿油就兴奋过度大花特花甚至想尽办法借款投资期望赚到最尽, 搞到自己和一个赌仔没两样.

知道自己的目标是什么, 摆正自己的目光, 就不容易被大市影响自己的心态, 也能在这条路持续走下去, 直到达至我们在理财路上追求的财务自由.

话说, 单论时间的话, 其实本身也不觉得一年就能够被称为长期投资, 但定义上每个人都怀抱不同的想法, 也没有对错之分, 都只是个人意见. 而且长期的目标如果在短期内就达到的话, 行动上也不必死脑筋的坚持一定要守十年才可以把一项投资放手, 卖出与否, 最终还是应该回归公司的营运状况和民众给予它的价值, 高估则放之; 合理则守之. 重要的, 是入场前应该抱着正道的投资心态把钱投入, 而不是抱着买万字的想法入场, 被套后才将之称为长期投资.

所谓长期, 乃内心方面之表现, 而非表面看到的单纯结果之反映.

共勉之