高息不是稳赚的代名词

以前分别在<投资亏损初体验>和<赚钱也算输>两篇文章中比较详细地分享过两家自己以较长时间投资过的公司,最终依然带来金额或时间成本亏损的交易数据. 前者谈的是HAIO,后者则是F&N, 不过其实两家都是好公司, 会遭受损失是自己投资功力不足的关系,因为好公司未必在任何时机都是好投资.

今天以同样形式分享自己所投资蒙亏的另一家公司的数据经历:

2012年5月 – 买进2000股@RM 5.22

2012年8月 - 买进2100股@RM 5.48

2015年5月 - 卖出4000股@RM 4.32

2016年5月- 5 配2附加股: 0 股@RM Nil (没认购)

2016年7月- 5 送2红股: 40 股@RM Nil

总成本(包括水钱)=  RM 22,069.78

卖出所得+股息 = RM 20,594.89

净亏损 = (RM 1474.89) + 140 剩余股,目前市值(RM2.75@6/2/17 ) = (RM 1,089.89 )

 

正式的投资期为三年,不但没有守出春天,还要蒙亏,比定存还不如, 这就是股市的潜在风险之处.

当时买入,主要因为在物色高股息的种植业务, BSTEAD四季都有派息,当时每季派7.5~10仙,股息率6%以上,符合要求.

卖出之时, 是见到15年5月业绩报告中盈利和股息双双大幅下降后, 加上原本自己所意属的种植业务也已经在14年年中时被分拆出来成为了目前的Bplant, 还有当时也被只有RM1.3+的泥泥所吸引,因而所做的资金转移决定.

拥有不少子公司的BSTEAD业务多元和复杂,除了重工业(BHIC), 油棕种植业(BPLANT),包含酒店业务的产业业务(未上市),药剂业(PHARMA), 金融与投资业(主要AFFIN)等.

整体表现不理想很常是来自于重工业的拖累, 造船方面因主要客户的国油缩减开销而导致私人界订单减少,目前专注于政府国防海军合约仍暂难挽劣势.

后来加上产业和金融业低潮, 以及药物业方面也面临政府缩减开销的影响, 导致过去一段时间的业绩雪上加霜.

它也是一家债务偏高的公司,去年发出附加股筹资的目的除了买地, 主要理由之一就是用于还债.

去年BSTEAD发出的5:2附加股和5:2红股,让股价调整了接近一半, 若把今天的价格换算成自己当初买入的股价, 为RM5.39, 换言之, 如果我们信奉”长期”投资高息股, 从2012年RM5.20~5.50的价格买起然后紧握不放坚持到今天, 投资其中可谓没有资本利得的赚头.

反而是从14年6月开始分拆出来的种植业务-Bplant依然闻风不动的留在自己的迷你组合以内,IPO价RM1.60,目前RM1.75,资本利得虽然也不算好,不过加上这期间收到的30仙股息,2年半的综合回酬28%,每年复利率接近9%, 表现不过不失,比BSTEAD好.

想表达的, 并不是要大家舍弃长期投资高息股的做法, 而是即使着重于股息, 也必需随时把股息和盈利挂钩,表面的高息率, 如果是源自于因盈利下跌而造成的股价下降, 股息率提高但实际派息额却颇颇下跌, 在前景能见度不高的情况下, 那就未必值得拥有.

这场败战, 除了让自己往后更倾向于投资业务架构简单明了的公司, 也提醒自己高息不是稳赚的代名词.

纵使以股息投资法持续的这些年来,自己面临了一场又一场的败绩,本身还是相信这方法的可行性, 毕竟世上没有万无一失的策略, 亏损本来就是股市投资者无法逃离的一部分, 只要一个办法能够给你带来胜多输少的成果,就值得贯彻.

长期, 应在于心态层面, 而非表面的持股时期. 高息, 应在于盈利提升, 而非单纯的股价下跌.

2017开年以来, 就以本身组合表现而言, 股市仿佛有欣欣向荣之势, 所以想来个反向写作,愿大家赚得兴奋之余, 也能不失冷静地判断每项投资的个别风险.

共勉.