投资记录法的迷思

这个星期水星在工作方面出现了比较多的意外事情，变得比较繁忙，所以稍微偷懒一下，以下是水星在论坛写过的留言，略为修改后搬过来部落格做个记录。

在论坛见到网友们在讨论几个课题，其中一个是关于记录股票投资买卖的方式。

每年在总结过去一年的股票投资回酬以后，在新的一年开始时，是否应该把股价reset到去年年尾结束时的数额，还是应该不reset，而以自己实际的买入价格来作记录？

假设投入股市初始资金是RM100k，第一年赚20k，第二年亏 12k,

不reset的话：两年净赚8k或8%（8/100）

Reset的话，第一年赚20%（10k/100k）,第二年亏10%（12k/120k）

以公司财务报表比喻-

不`reset所计算出来的盈利/亏损数字就是balance sheet里的retained profit/accumulated losses.（保留盈利或累积亏损）

Reset计算出来的数字就是Income statement里的年度profit。

两个数字都有其代表意义和不同的用处，没有实际比较的基础，也没有冲突的成分，最理想的是两个计算法都同时使用。

想要知道自己从一开始到现在实际上赚了多少，就要看没有reset的数据。

想要做出是否要在当下买入某支股的判断，使用reset的数据就比较恰当，看看近几年的股价浮动和盈利表现会比较有参考价值。

有些人提到，不reset的计算方法，会容易让人有错觉自己已经赚/亏了很多，续而影响买卖时的判断。一直沿用多年前的买入价来计算和参考，如果是好公司的话，经过几年光景，一般上股价也会有所攀升，如果投资者一直以自己一开始的买入价为标准来做买卖判断，那相信会长期觉得不敢继续追高加码，导致错失了增持好股的机会。就比如你几年前买过RM8的大众银行，之后你在它升到RM12时，衡量过基本面后本来觉得还是值得加码的，可是因为拿之前的RM8买入价来比较，你就可能会难以越过自己心理的那一关卡去加码，更勿论目前已经升到RM19的股价了。

也有人提到，reset的话，会有不逻辑的情况出现，例如我们一开始以RM1买入一支股，第一年下降到RM0.50,亏了50%，第二年年初我们就把股价reset到RM0.50,到了年尾后股价回升到RM0.70，第二年我们就赚了40%，问题是，在这个个案，如果在第二年结束时有人问你是赚是亏，你真的能够兴高彩烈地告诉大家这宗交易整体而言你是赚了吗？当然不是，明明就是从RM1的初始成本跌到RM0.70，还是亏钱中。这也可谓是reset方式的一个心理盲点。身为投资者，要明白以reset的方式计算出来的数字，所表达的意义只是某个特定时段股价的浮动而已，并不是代表着你实际是赚还是亏了多少。

水星个人认为，其实reset与否对投资者带来的心理问题和方法本身是没有直接关系的。

数据显示的只是一个事实和结果，如果看待和使用这个事实就因人而异，那也就是个别投资者的心态问题了。

心态稳健的投资者不会因为使用初始资金计算回酬而洋洋得意或者单纯的以它为标准来做出买卖判断。

心态不稳的投资者即使使用reset的数字，还是有相当的几率会过于兴奋或颓丧而影响自己的投资决定，续而犯错的。

计算方程式和数据本身都没有问题，问题出在于人心和人对数字的理解力。

最好是双管齐下，两个计算方式同时使用，只要清楚明白每个数字各自代表的意义，这样就不会被迷惑了。

文章有点过长，在论坛留言的下半部留待下一篇才继续发表。