Wednesday, August 24, 2016

散户的失利和”反向”心态


这星期各大公司的季报陆续出炉, 有人眉开眼笑; 也有人眉头深锁, 即使你是后者, 也请不要灰心, 为了业绩而有情绪波动也总比单纯为了股价滑落而感到悲伤来得好, 至少, 在观念上是正确的.

部分人会对自己某一次的投资失利感到耿耿于怀, 从此以后对自己开始失去信心, 这真的是没必要的.

看看今届的奥运女排,从初赛到决赛, 中国队共输了三场比赛, 但还是夺得了金牌, 塞尔维亚输了两场比赛, 也能得到银牌, 反观美国队全程只输了一场却变成了铜牌得主.

输了多少次不是重点, 重要的是在关键战夺得胜利.

投资也如此, 失利了一场甚至几场其实是很常发生的事情, 当事情刚发生时一个人有情绪也是很正常的. 只希望你紧记, 没有不曾在单项投资从不亏钱的投资者, 只要风险管制做得合宜, 让自己整体的胜率高于输的比率, 到最后你依然可以是一名赢家, 要求从不失利的投资是不现实的.

自己也是如此, 迄今为止组合里已公布的成绩单中, 有惊喜, 有平淡, 也有让自己小失望的公司, 昨晚一下子出了日本电器, 咖啡机, 黑鲨和辉哥的成绩更让自己有点应接不暇, 但基本上整体成绩还是让自己感到满意, 本身最重视的股息收入也没有什么负面的意外, 对自己而言这就足够了. 比较意外的是房产领域的表现普遍上比自己想象中好, 但愿今天出业绩的骇客也能继承这股风气.

除了看到失利者的自责心态,  也看到不少人在业绩出炉前, 紧盯着股价的变动来尝试预测业绩的好坏, 并希望自己能够从股价走势看到的端儿先做好买卖的决定, 比别人先行一步.

姑且不论这种短期推测的方式准确度有多高, 回归基本, 我们都知道, 长期而言, 最终反映出股价的, 还是源于业绩的表现, 所以常理来说应该是根据业绩的好坏来评估和判断合理的股价走势. 但很多散户则爱反其道而行, 从股价的升降来预测业绩, 只因为股价下跌就说一间公司不行了, 凶多吉少, 是一间不要得的坏公司云云; 反之, 只因为股价上升就说一间公司表现肯定很不错, 可以追高的好公司.

这种反向以股价预测业绩的方法, 确实会有偶尔说中的时候, 但本身觉得说中的运气成分居多, 因为短期影响股价的因素众多, 甚至不乏被大户操纵的成分, 成为了一部不亚于Hollywood电影的表演, 很多人却依然爱以一出策划出来戏来为宝贵的资金做去留的决定, 在那一刻之间, 这种行为到底是在投资还是赌博呢?

泥泥近期的跌幅吓着了身边不少人, 让他们对来着的业绩忧心忡忡. 虽然,传统上第4季通常是泥泥业绩最弱的一季, 不过随着开斋节的时机逐年调整提前,  尤其是今年坐落在7月初, 除非全马人同时患上最后一分钟购物的病(也是有可能), 否则应该也会带动6月的营销, 加上去年同期还受到GST刚启动时所带来的消费情绪低迷时期之影响, 所以泥泥即将公布的46月之业绩个人觉得相比下应该不会让人失望.

是的, 即使理性分析也未必时时能准确反映出真实的成绩和状况, 但比起虚无缥缈的以股价波动来作出推测, 个人觉得还是可靠和安心得多. 犹如松下电器在业绩出炉前也是回软趋势, 但却还是交出了一张漂亮的成绩单, 只为业绩出炉前夕的股价波动而担心忧伤, 甚至卖出股份看起来不就有点傻吗?

话说, 自己开不到黑鲨Notes to Financial Statements来看, 是水星熊本身的问题吗? 开到的人可以分享链接吗?感谢不尽.

 

Sunday, August 21, 2016

景好难下笔

写作这7,8年以来, 自己不觉得曾体验过熊市, 倒是遇到过几次来得快而短的暴跌/调整.

由于本身常处于闲钱99%~100%投资的状态, 组合在大市暴跌时所感受到下跌的影响通常是很显著的, 至少比起有保留特定比例现金的人来得明显.

一般旁观者应该也会觉得没保留现金的人在投资过程中所承受的压力会比有保留的投资者来得大.

话虽如此, 每当这些下跌的意外来临之时, 只要主因是大环境而不是个别公司的问题, 本身反而觉得其实并没什么压力, 因为投资所用的都是闲钱, 而且历史上的大崩盘告诉了我们, 无论股市崩溃的幅度多大时间多长, 只要所投资的是优质公司, 最终必然回升. 人心惶惶时大家也比较倾向稳定的回酬, 所以, 那种时刻要提笔写为股息而存股的投资法实际上是很容易被接受的事情.  

反之,当景好的牛市驾驭股场的时候, 自己每次下笔时反而觉得有一定的难度.

因为, 在股市一片绿油田地的时候, 大小股项轮流涨, 多数人都不会理会股息这小小的存在, 也难怪, 当一天股价的赚幅就已经等同于一年甚至多年的股息收入时,还让自己苦苦纠结于那不起眼的被动收入又有何说服力? 固此, 牛市时写股息存股常迎来的反应是不屑一顾, 不懂变通, 阻人发财等等. 不止自己, 在那种时刻, 也会接到部分苦恼的读者告知和身边人发表股息相关的投资法所迎来的冷朝热讽, 让他们自己觉得像个傻瓜.

幸好, 投资是个人的事情, 只要资金是自己的, 就不是一个必需向别人交代的事项, 也不需要别人的认同和信服才能让自己得到成果的领域, 这是一个只要做好份内的事, 凭着自己的力量也可以尝到甜美果实的独立活动.

自己只希望, 无论处于什么市场, 都能够做到不受外界的影响, 把自己设下的策略贯彻到底.

虽说这世界唯一不变的定律就是不停的改变, 但不意味着我们应该滥用此句名言来合理化自己的投机心态, 并以此为护罩一直闻风而动轻易改变本身的投资项目和方法.

 改变和善变, 本质上是不同的.

这篇文章并没什么特别的启发性质想表达, 只是今天在等待今年度的最后一份股息来临前, 有感而发想写出自己的心情.

投资不是为了讨好别人而做, 而是为了自己, 如果你会介怀别人的眼光, 或许只因为你内心深处对他们所说的话还是有一定程度的认同, 对自己所用的方法还是有所怀疑, 所以别人口中的言语才会让自己激愤非常, 造成动摇和伤害.

请认清, 不管自己的方法在别人眼中看来是多么的愚昧可笑, 只要成绩能让自己满意, 达到本身想要的目标和幸福感, 那别人眼中自己的投资理财法是如何的, 和自己的财务状况是丝毫没有关联的,不是吗?

另外想写的心情寄语是: 宗伟, 虽然你不是奥运金牌得主, 但你已是我心目中的赢家. 你不必道歉, 我对你没有失望, 只为你感到遗憾, 有时, 遗憾, 也是人生的一种美. 在大赛无法站在领奖台的中间却比冠军得主更受瞩目, 被强敌公认为最大的对手, 甚至被喻为没有打败你的赛会冠军就不算是冠军, 一个运动员能够达到这种程度, 就已经是一种成就. 没努力过的失利, 就不会有想留泪的冲动, 希望在悲伤的泪水流过以后, 可以尽早重新出发, 让下一代人承续你的精神.

 

 

Wednesday, August 17, 2016

我的炒股方式




图为自己在PNG这五年来用着的电饭锅。近来因为搬家和分家的关系,需要多买一个来用,员工帮忙买了一个杂牌饭锅,用了几次以后,发现用新饭锅煮饭时持续保温的话,在很短的时间内底层的饭就会黏锅,然后把饭留在锅里只隔了一夜就会开始发臭,这些都是用了多年的Panasonic旧饭锅所没有的问题,让自己觉得,有老牌子品质保证的产品还是比较好用。

先从饭锅转回主题谈炒股...

想炒作股价的话,各门各派都会有自己独有的方式:

基本面派会拿一堆数据来打动你

技术派的投资者会拿一堆走势图表来说服你

消息派会把一堆道听途说的故事和新闻塞进你脑海

趋势派会从每天的细微变化或世界大小事作出一些个人对未来的推断来吸引你的眼球。

当然也有综合派会双管甚至三四管齐下来影响身边的人。

终之,对一个存心想炒股的人,能够制造出炒作的热络气氛,让大众对买入或卖出一间公司的股份产生浓厚的兴趣,进而达到明显提升或降低股价的目的就算完成任务了。

炒股的私心,或多或少,可能人人皆有之; 对一家公司,或褒或贬,每个人都总有本身的看法,所以无论是有意还是无意,所说和所写的一字一句中,总有偏向看好或看坏的一方,要做到完全的中立是很困难的。

但,无论用上述哪一种方式去炒股,说明是“炒”,其效应和对股价的影响应该都只是一时的,仅在于提供炒作者一个高价卖出或低价买入的机会点,不易持久。

作为股息派的一份子,自己偶尔也会坏心眼想“炒股”,本身想炒股的话,因为目的在于股息,所以会寄望其效应不是反映在股价波动上,而是希望能够通过“炒作”来提升公司盈利并从中得到更多的长久性股息分红。

故此,想要为自己所买的公司股份炒作时,自己不必影响别人直接帮忙买入公司的股票,而是影响别人帮忙购买公司的产品就够了。

所以写本文第一段的理由就在于此~~~

~想买电器请选用Panasonic的品牌!

~喝牛奶绝不可错失Dutch Lady或Nestle所提供的美味!

~要买保险请尝试LPI带给你的安心服务!

~开户口或贷款请到严谨的大众银行!

~买产业请光顾Matrix,Tambun或Huayang的可负担房产!

~买服装请去价格大众化设计又讨好的Padini!

~看球想找啤酒这良伴则选择Heineken或Carlsberg都行!

~需要相框时就别忘了cscenic的高品质框架为你保存珍贵的回忆!(顺便帮口木和朋友打广告炒股)

买股票就是做生意,有盈利就会有股息。

本着这简单的道理,影响身边人购买自家的产品而非自家的股票,就是自己所会运用的“炒股”方式。


Friday, August 12, 2016

勿忘长期安心持股投资法的威力


散户普遍上注重短期回酬甚于长期回报是不争的事实. 也因为多数人会忽略长期守候的威力, 拥有求快不求稳的心理弱点, 往往容易错失让本身的资金和好公司一同成长的机会.

然而, 谈到长期投资, 总会迎来很多不必要的争论, 一般人都觉得时间是来衡量长期与否的唯一标准, 甚至部分人会扭曲成长期投资 = 买了股份就锁在保险箱不闻不问, 偶尔看到一些人把这些夸张修辞法的运用当成是反驳的要点就觉得啼笑皆非, 如同别人说我这样做是放钱入你的口袋”, 也不见得那个人真的是依造字面般把一大把钞票放进你的口袋吧? 这只是用来比喻对某人做出提点的一个修辞句之文法运用而已, 想以此来证明长期投资是只懂得死守不放的投资方式个人觉得不是有力的论证法, 以实际行动来表达自己的方法会是更有力的证据.

恰好来到自己的财政年末, 除了组合的整体回酬, 通常本身也会在这个时候为个股计算个别回酬,虽然今年还有大约半个月才结束, 但还是可以在下半个月业绩热潮所造成的股价波动前先看看它们到目前为止的回酬.

目前自己的正式组合共有十五间公司, 当中有盈有亏, 其中有八间是自己的主力, 就分享这些对组合有明显影响力的八家公司的数据来看待过去一年的表现.

假设我们从201591日开始买入这些公司, 然后除了每三个月看看公司业绩表现, 要是基本面安然无恙就只是放心持有等待股息, 一年过去后, 这种懒人投资法会为我们投入的资金带来什么程度的变化?

图表的看法:

公司名-201591日股价-2016813日股价-资本利得-期间收到的股息- 资本+股息整体回酬率)

Public Bank – 18.00-19.70-1.70-0.58- +12.7%

LPI – 13.00-16.04-3.04-0.75- +29.2%

Uchitech – 1.45-1.65-0.20-0.11- +21.4%

Panamy – 21.80-38.22-16.42-1.42- +81.8%

Dlady – 46.90-63.66-16.76-2.20- +40.4%

Magni – 2.693(红股调整后)-4.08-1.387-0.23- +60%

Matrix – 2.31-2.52-0.21-0.1515- +15.6%

Padini – 1.37-2.89-1.52-0.115-  +119.3%

八大主力当中, 即使是过去一年普遍不被看好的银行和产业领域, 回酬表现最低的大众银行和骇客, 也还是能够分别为我们带来12.7%15.6%的年度回酬, 远比把钱放在定存好得多.

另外, 从图表中, 可以明显看到, 其实股息带来的回酬远不如资本利得, 少则输两倍, 多则达十倍以上, 既然资本利得所带来的盈利比股息高那么多倍, 是否意味着一开始就以股息为主的投资观念是错误的, 以资本利得为中心才是在股市生存的王道?

就表面的结果而言, 确实如此, 但老生常谈的一点是, 能够让自己坚持下去等待资本利得的幕后功臣, 就是不间断的股息收入, 有了这一层的心理支撑, 投资期间能够实际体验和分享到公司的盈利, 不时有股息流入自己的户口让自己自由运用, 才让自己可以漠视股价的短期变化, 把目光摆在公司经营的状况和发展, 续而得到大多人都注重的资本利得.

就好比一出电影, 在台前的演员永远是最受瞩目的一位, 股价的舞动也永远是在股市最被留意的一环, 但如果好演技遇上烂剧本也是巧妇难为无米之炊, 无法带来一出精彩的电影, 负责编剧和拍摄的幕后人员之贡献也绝不可少, 或许他们不是被一般观众最受注目甚至认得的人, 但却是不可或缺的存在.

一个天天待在我们身边的人, 我们并不容易发现他每日的细微变化, 不过在国外打工的自己每八个月才可以回马和朋友相聚一次时, 无论是外貌,性格还是价值观上的一些改变, 自己很容易就可以留意到和上次见面时的不同. 同理, 喜欢天天留意股价涨伏的人, 可能看不到一家公司在一年内为自己回酬带来的变化, 只会觉得股价每天的变动好像蜗牛般大同小异, 但把时间拉长来看, 其实一直守候着的成果也颇丰厚, 倘若只注重短期变化而错失了长期投资所能带来的甜美果实, 实属可惜.

更重要的是, 在投资的期间自己的心情可以不必和股市每天的波动挂钩, 你有你股价的涨跌; 我有我心情的好坏, 互不相干, 不会因一片红海就对身边人扳起面孔发脾气; 或者一片绿油就兴奋过度大花特花甚至想尽办法借款投资期望赚到最尽, 搞到自己和一个赌仔没两样.

知道自己的目标是什么, 摆正自己的目光, 就不容易被大市影响自己的心态, 也能在这条路持续走下去, 直到达至我们在理财路上追求的财务自由.

话说, 单论时间的话, 其实本身也不觉得一年就能够被称为长期投资, 但定义上每个人都怀抱不同的想法, 也没有对错之分, 都只是个人意见. 而且长期的目标如果在短期内就达到的话, 行动上也不必死脑筋的坚持一定要守十年才可以把一项投资放手, 卖出与否, 最终还是应该回归公司的营运状况和民众给予它的价值, 高估则放之; 合理则守之. 重要的, 是入场前应该抱着正道的投资心态把钱投入, 而不是抱着买万字的想法入场, 被套后才将之称为长期投资.

所谓长期, 乃内心方面之表现, 而非表面看到的单纯结果之反映.

共勉之