Sunday, February 19, 2017

勿被温柔吃掉你

散户的财务路,常自嘲如蜗牛般慢,背着一个如壳般的家,慢慢往前进,在一般的情况,对金钱的警觉性也很高,碰到什么风吹草动,就会马上像蜗牛一样缩回壳中保护自己,避免遭受致命的损失。

再来谈谈萤火虫,小时候,家附近常常可见到萤火虫,它们偶尔会在一些电影或电视剧被用来表示浪漫的道具,在漆黑的夜,和喜欢的人一起,在萤火虫的微光下渡过甜蜜的时光。
...
然而,萤火虫爱吃的食物之一,就是蜗牛。

看起来弱不禁风的萤火虫,如何吃掉体型比它大许多倍,而且一遭惊吓就会缩回坚硬外壳,让萤火虫无可奈何的蜗牛?

当萤火虫发现猎物时,它不会猛然扑向蜗牛,而是漫不经心地靠向蜗牛,蜗牛见到小小的昆虫慢慢来得面前就不放在眼里也不缩回壳中,此时萤火虫就会以头顶的鄂“亲吻”蜗牛的肉身,蜗牛对这种温柔的触碰不会反抗,反而觉得如接吻般舒服,殊不知,实际上萤火虫此时是在把体内的一种麻醉液体通过鄂注入蜗牛身上,直到蜗牛失去知觉,然后发出信号邀来伙伴,注入另一种液体让蜗牛变流质,一起享用蜗牛大餐。

蜗牛是警觉性颇高的生物,尚且会让自己命丧温柔之乡。不少理财者在平时会很注重自己的钱财去向,然而来到投资,总禁不住甜言蜜语的诱惑,或者大市一片向好的情绪,就此丧失平时所拥有的警惕性,不顾投资项目的好坏,也乐意将钱大把掏出。

温水煮青蛙的故事听多了,来个不一样的萤火虫吃蜗牛,但用意同样是在提醒大家别被周遭的炽热气氛影响而在不知不觉间偏离了投资的正轨和应有的理性。

做决策时,请紧记随时回归价值层面来检视自己的投资,勿被温柔吃掉你。

 

Friday, February 17, 2017

奋斗家与道德家

分享一则听到的小故事:

作为这个城市里声誉最好的两个人,奋斗家与道德家都收到了死神的召唤。

但他们并没有什么遗憾:

道德家一生积善无数,毫不利己专门利人,是市民爱戴的人;

奋斗家一生都在冲刺,他不停地给自己制定目标,又一次次地完成,他是这个城市成功者的代表。

知道死期将临,现在奋斗家的目标是拿下城市里那块最好的墓地。那块地的主人告诉他:“这块地是留给道德家的。”

于是他找到了道德家。

“把那块墓地让给我吧。”

“不行。”

“可是你从来没有拒绝过别人的请求啊。”

“这次不行。”

奋斗家悻悻离开。

一个月后,两块墓碑在这块土地上毗邻而立。

奋斗家的墓志铭写着:奋斗一生,终没有迈过道德那一关

道德家的墓志铭则写着:我的朋友,人生无缺憾,怎能叫完美?

故事完毕。

在我们奋斗向前的路上,无可避免会遇到道德和利益冲突的灰色地带,而必需作出牺牲其中一者的选择。

虽然情况不同和道德标准不同而很难分对错。

但,诚信是每个人都该保有的宝贵资产,投资选择管理层时如此,做人也该如此。

我们从不乏正道安心赚钱的管道,然而更多人愿意为快钱而挑战道德这一关。

不要去欺骗别人,因为你能骗到的人,都是曾经信任你的人。

 

Wednesday, February 15, 2017

股息排行榜的小省思



每年都有的排行榜-2016年大马公司股息王

不过, 需要了解的盲点如下:

~这排行榜的记录并没有加入特别股息的部分, 例如Nestle2016全年实际是派发了RM2.70而非RM2.50, DLADY派出RM2.20而非RM1.00,HEIM派出85仙而非55仙等等, 而这几家公司被减去的数额,都属于特别股息的部分, 自己并没有把排行榜的所有公司一家家去对证,只是刚好拥有这些公司的股份所以才看出差异.

这种只取普通股息的比较基础,其实不难理解,某角度上也是对的,因为部分公司可能在当年有进行过卖地,卖业务,卖子公司股权等企业活动, 然后把当中的收益当成特别股息派回给小股东,把这些属于一次性的特别股息拿走后才来比较和计算股息率也才比较正确,然而,有些公司的特别股息是持续性很高的,例如奶妹, 而这些特别股息也是通过一般的营运赚回来的,所以个人觉得,对部分公司而言,比较时应该加入这部份的股息计算会比较妥当,无论如何,这么做可以预见的是工作将会变得很繁琐.

~另外,这是没有经过红股/附加股调整的数额,例如UCHITECH在上半年派了5仙下半年派6仙共11仙是没错,但年中时有派过一次红股的记录,所以下半年的6, 以增多了的股数来计算其实并不止6;在股息率排行榜高居榜首的TIENWAH也是没有把当年附加股调整的部分纳入计算.

~单看股息额并没有意义,股息率还比较有参考价值. 而只看股息率就做决定也是不可取的方法,股息的发出,必需源自于业务盈利所带来的现金才有其真正的意义.

想带出的小结是,此类排行榜是可以做某程度的参考或视为趣闻来读,不过要是真的对一家公司有兴趣,就应该尝试过滤和求证自己所读到的一切,尽可能贴近真正的事实来做判断,所作出的投资决定才可靠,只根据一则新闻,片面或部分的情报,他人的意见等就投入资金, 或者只单一以股息额/率来做判断,没有了解高息的根源是从何而来, 这种投资决策所面临的风险也是偏高的.

投资的信心和耐力,源自于自己对公司的了解.好比在学校考试中拿到好成绩的, 通常都是每天在家自己亲自做功课的一群,而不是隔天早上才匆匆去借别人的作业簿来抄的人,就这么简单.

 

Sunday, February 12, 2017

珍藏

前几天和上司吃饭时再次碰到了<负负得正>一文里提到的大马籍厨师, 当时是听到他埋怨说, 想汇钱回国时遇上麻烦,结果汇迟了某个月的薪水而被老婆抱怨的事情.

这次聊到的话题则是他的手机珍藏”, 主要是听他滔滔不绝地告知他手中拥有的多种手机以及各类手机的优劣之处. 其实他也不算是刻意成为手机收藏家,只不过一家大小似乎对追求新型手机都相当有兴趣,除了他自己所买的,子女在换新手机时也会把旧的给他, 结果现在他就拥有很多不同款式的手机和配件了, 甚至同一款的有两架也不是罕见的事情.

这话题, 实际上自己很难搭上口, 只能静听, 除了本身对手机的认识和兴趣都不大,活了卅多年来,自己也只自掏腰包买过两架手机, 而且第一架并不是买给自己而是送给好友的.

无可否认, 对自己而言, 从离开校园踏入社会的那一刻起, 手机已经成为了必需品, 而来到了日新月异的今天,智慧型手机也已经沦为一种需要.

然而,一直到离开坦桑尼亚工作的那段时间,自己所使用的都是家人用旧的普通手机, 来到PNG,基于工作上的需要, 公司给水星熊办了一架智慧型手机, 约两年后自己回马时不小心弄丢了,才忍痛首次买了手机给自己.

不会每个人都有同样的嗜好,大家都有自己感兴趣的珍藏品, 只要一个人觉得追求新款手机是值得付出金钱的兴趣, 而他自己又有负担得起和顾及未来财务的能力, 能够透过此来感受到人生的快乐, 那也是一种别人无法也不该批判的乐趣.

只不过,关键词还是在于负担得起和顾及未来财务”,大多的上班族还是在能力很勉强的情况下, 为了追上潮流而让买新手机成为了每年需要做的事情清单上的一员.

如果你每个月存不下两三百元来储蓄投资, 可是每年却掏得出同等数额的两三千元去买新手机, 自己的财务其实就还有检讨进步的空间了.

就好比文章一开始提到的厨师,一路以来所选择的生活模式, 让他年至50依然必需和家人分隔两岸留在国外打工,而且每月必需准时出粮才能过活,值得与否, 见仁见智.

提到珍藏,自己也有感兴趣的珍藏品, 就是存下各种能够为自己带来股息的公司股份.

 存下股份资产,就如同为将来的自己存下自由的筹码.

除了手机,出来社会后买了第一辆车子Wira后也是就一直用到现在,有人就会说,既然水星熊有赚到钱又何必虐待自己逼自己用旧物,问题是,自己并没有被逼的感觉,而是真的觉得没有特别想要新的啊,有一个能满足基本需求的物件就心满意足了.

提到兴趣, 自己还是比较喜欢旅行,留下满满珍藏的回忆.

Friday, February 10, 2017

学会忘记,才有创意

投资股票的时候, 我们总会读到一些耳熟能详的方程式, 例如PE, DY, ROE 之类的基本讯息. 部分人在做出投资决策时, 总是小心翼翼地确保自己所选择的公司符合所有的标准才敢出手, 这么做或许并没有错, 犹如口木兄不时会提到奉行股息投资法时,很多时也是机械式地重复操作而已.

然而,勿忘了数据始终是依据过去已经发生的事情和资料而演算出来的, 就投资而言,我们所买的始终还是公司的未来, 固此, 不能一成不变地为一家公司过去的光辉而忽视将来的潜在风险; 反之亦然, 不能为公司过去的沉轮而咬定未来不会有翻身的机会.

不懂大家可有读过一本书<还没尝过汤,先别急着加盐巴>?本书作者Roger Von Oech曾为全球各种大企业如可口可乐,迪士尼,苹果电脑,微软等提供激发创意和革新的课程.

他提到: “思考问题时, 我们必须放下既有的假设,才能解决问题,或者想出创新的点子.”

请在记着这句话的前提下, 读下一段的情景描述和问题:

JohnMary躺在地板上,已经死了,玻璃被打破了,水溅得他们一身都是.他们是怎么死的?

先花少许时间让你的脑袋浮先一两个可能的答案和第一印象.

好了,你可能以为这是在描述一场意外事件,或者是什么凶杀案,甚至是一场恶作剧, 但可以打赌的是, 很少人会想到真相是JohnMary其实是两只金鱼,他们的鱼缸不小心被打破了.除非你可以忘掉”JohnMary是人的假设,否则你不会得到正确的答案.

可见,遗忘是刺激创意的重要方法,如果脑袋里充斥着我们认为是理所当然的想法和假设,我们也不会想要从新的角度去看待问题.

虽然这主要是为心理学和管理学而生的理论. 但在投资领域, 有时,我们也同样必须学会忘记历史, 才能对一个投资项目的未来有更明确的概念, 比大多人先一步转换思维, 才能看到他人所没留意到的事情,这样才能在投资方面占先机,避免沦为只能跟风的一群.

好了,今天是元宵, 就发挥你的创意去解答下述的灯迷,谜底会写在留言:

念念不忘心已碎
二人何时才相会
牛郎走进织女寺
巧嘴有力刀相会
木字眼前心底通

偶尔有人在相依

(一段一个字,打六字,这句话适合说给喜欢和思念的人听)

祝大家元宵节快乐.

Wednesday, February 8, 2017

"投机”冷眼推荐股之成效


去年11月初冷眼前辈在他的新书推介礼上所提到的30家可研究的公司, 经过了大概一季或三个月的光景,如果短期投机在其中,成绩将如下:

公司            price@5/11/16       price@8/2/17    期间除权的股息          盈利/(亏损)

PERSTIM            6.54                        6.85                      0.20                                  7.80%

TGUAN               4.00                        4.39                        NIL                                 9.75%

ASIAFLE              3.70                        3.55                      0.03                               (3.24%)

TAANN               3.50                      4.18                    0.05                                        20.86%

SOP                    3.72                     3.97                     NIL*                                     6.72%

UMCCA             5.54                       5.80                    0.08                                      6.14%

HEVEA              1.33                        1.47                  0.013                                   11.50%

SUPERLN          2.41                       2.53                  0.025                                      6.02%

PENTA             1.46                       1.64                  NIL                                         12.33%

IQGROUP        2.29                       3.00                   0.05                                        33.19%

ECOWLD        1.34                       1.49                    NIL                                          11.19%

RCECAP           1.31                       1.49                    NIL                                         13.74%

POHUAT         1.56                        1.84                  0.02                                         19.23%

JAKS                1.01                        1.27                    NIL                                         25.74%

MFCB              2.25                        2.79                   NIL                                          24.00%

JTIASA            1.34                         1.42                 0.013                                           6.94%

FREIGHT         1.19                         1.18                   NIL                                           (0.84%)

PRLEXUS        1.53                          1.42               0.0175                                        (6.05%)

JOHOTIN        0.98                          1.32                 NIL                                            34.69%

MBSB            0.915                         1.19                 NIL                                              30.05%

OPENSYS       0.355                          0.37                NIL                                              4.23%

MMSV           0.595                          0.64                NIL                                              7.56%

SOLUTN        0.265                         0.335              0.01                                            30.19%

RGB                0.22                           0.335               NIL                                             52.27%

HOMERIZ       0.90                          0.995              0.03                                            13.89%

SENDAI          0.50                          0.715               NIL                                              43.00%

WASEONG    0.88                          0.895               NIL                                                 1.70%

OCK               0.795                        0.82                   NIL                                               3.14%

WCEHB         0.895                         1.26                  NIL                                              40.78%

WILLOW       0.74                           0.795                NIL                                               7.43%

*SOP在这期间有附加股的调整, 因懒惰而没计算在上表内

如果每家公司均额买入, 这三个月的平均回酬率为 15.8%,比市面上各种老鼠会所保证的回酬来得差 :p

30家公司里,负回酬的只有3, 赚钱的机率高达90%, 虽然不鼓励以此心态出席前辈的讲座,但个人确实不难理解许多人到场观看他的风采之余,也想拿到第一手资料的心情.

此文只是为了趣味性和验证效益而记录, 非鼓吹短期投机和跟风的行为, 亦非赞同大家去盲目相信所谓名人所讲的一切, 因为缺乏自立能力的人, 少了可以依赖的人就无法行事, 终究会被时间的洪流给淘汰.

记得以前Walkers皇后也有写过过同样性质的文章, 只不过她所记录的时期是一年, 将来自己还记得的话虽然也是可以分享, 但功夫将会繁琐很多, 只写这一季也已经让自己感到相当慵懒了.

有兴趣也可以到暴涨”Ah Boon生活笔记本的部落格读读关于这30家公司的简介文章, 至于较深入的内容当然还是理应由投资者自行搜集.

短期的成绩, 或许只是一时的炒作效应, 一家公司能否经历起时间的考验, 才是投资最大的挑战. 但站在小股东的角度而言, 价值投资也不代表永生留存, 和持股时间长短未必有直接的关系. 最重要的, 在于作出投资决定前, 必需要有全局的意识, 考虑一项投资各方面的有利和不利因素, 然后将之综合起来作评估,得到结论后就根据它来采取投资行动, 这样虽然我们还是做不到必胜”,但可以减低失误并提高胜算. 只要投资考量是出自于公司前景可视度范围内,对应其价格而做出的判断,亦可谓价值投资. 盲目持有基本面恶劣的公司十年,则即使是长期但也非价值投资.

该保存一辈子的,不是投资项目”, 而是属于自己的投资方法”, 而要坚持一种投资方法, 就一定要让自己了解这方法背后的逻辑和哲理, 如果只是道听途说地运用他人的方法, 我们自然就容易信心不足,无法持之以恒.

前辈也再次告诉了我们,无论命中率有多高, 也不会有100%必赚的组合,个别公司的亏损是所有投资者都会面临的事情, 只要能够凭一己之力建立一个胜多败少的组合, 已经是一位选股能力合格的投资者, 如同考试一样, 不必每次都拿100分才能及格, 80分就已经属于优秀的一群, 60分也能算及格了. 所以我们不该畏怕错误而止步不前, 而是从失败中让自己成长, 即使你不是那群买在前1%最低价或卖在前1%最高价的人,你依然可以是一位胜利者.