老调重弹

只是一天的明显下跌,就开始有人问熊市是否来临了, 应不应该尽快抛售手中的股份等问题, 他们对股市的敏感度之高, 自叹不如.

或许, 也难怪他们, 毕竟, 葬身于股市的人远多于在股市翻身的人是一个不争的事实. 虽然没有确实的数据可以证明, 但相信大约只有10~20%的人能够把股市变成金矿, 而80~90%的人都在股市挖到金之前就先遇到了坟墓,也因此, 股市被很多人视为高风险的投资工具.

相对的, 也有人向自己说想趁IMDB违约所造成的动荡机会来收集之前相中的好公司股份.

同样的事情, 看待事物的眼光和角度是那么的不同, 说明了股市到底是聚宝盆还是散财壶, 决定权其实并不在股市, 而是在于我们自己.

过去每当有大事发生时, 除了会有一班经济学家和股市预言家发出的悲观言论, 身边也不乏一些人会在我们身边不断耳语, 大肆渲染事情的严重性, 加上少许自己的自夸, 说什么一早就已经看到事情的来临, 已经趁高卖出云云. 让听的人看到自己组合数字不断下降的同时, 更感到风声鹤唳, 惊魂未定的情况下, 很容易就跟随自己的情绪步伐而非理智的依据做下决定. 

历史上重演了一次又一次的戏码, 演员们却几乎还是扮演着一样的角色, 亏钱的继续亏钱, 赚钱的继续赚钱, 大家经历的大环境明明就是一样的, 却还是可以为两派人造成明显的分野.

差别只在于, 一派人看的是股份的价值; 另一派人看的是股票的价格.

没有人可以准确预测股市, 因为股市本身就是不可理喻的, 偶尔说中趋势的所谓专业分析师当然会得意洋洋的到处说自己有多棒多准, 以便打响自己的名声为自己吸引更多的潜在顾客, 更多没有准确预测中的时候则只字不提. 所以, 我们不妨抱着参考的心态去看待这些专业意见就好, 不必照单全收.

那, 不能单依靠专家和他人的分析, 那我们投资该以什么为依据?

如上面提到的, 以公司的价值作为判断的标准会是比较可靠的方法.

多年以来, 我们看到的是, 只要公司有前途, 盈利持续上升, 即使大市一时回调, 甚至陷入熊市的格局, 公司股价的下跌虽然会为我们带来暂时的亏损, 但其价值实际上是与日俱增, 投资者有能力持股等待大市对之恢复应有的评价, 就能反败为胜. 反之, 如果公司前途黯然, 亏损持续上升, 即使有牛市帮忙托高, 最终也还是会回到其身为劣股的价值原点, 不顾价值只顾趁势追高股价的人, 面临的不是暂时被套, 而是无法翻身的陷阱.

所以, 只要抱着股价终究会反映价值的心态下, 无论大市情况如何,我们都可以处之泰然, 以价值为出发点, 来判断该买进还是卖出一间公司的股份.

能够降低我们投资亏损机会的一些安全选股标准已经是老调重弹,  不外是:

~  公司将来的盈利有望增长

~ 公司有派息, 股息率至少要比定存利息高.

~ 公司现金充足, 债务偏低, 在多数人的目光只着重于盈利的时候, 容易忽略现金才是一间公司的命脉,尤其是整体经济面临低潮时, 现金流稳定的公司, 其坚韧的生存力往往成了决定成败的关键.

~ 买入的股价算低估或合理, 即使是好公司, 高价买入其股份也未必是好投资, 最基本也该用本益比来衡量, 虽然不能一概而论, 但10以下大体上会是比较安全的数字.

~只用闲钱投资, 只要是借来的钱, 就有还债的必要和压力, 即使自己想坚持抱有好股等天晴的一刻, 但多数的债主都不会在雨天时还好心借伞给你.

类似的文章已经写了很多次, 但要引导别人实践还是很困难, 因为自己感到舒适的方式,别人未必就有相同的感受, 大家承受风险的能力和心理都不一样, 投资原本就是很个人化的一个活动.

只想提醒大家, 不需要问接下来股价会升还是跌, 是熊市还是牛市, 而是自己去寻觅公司接下来的生意表现会好还是坏.

这就是为何一些人可以为昨天的股市下降感到愁眉苦脸, 而一些人昨天则为Nestle的业绩欢庆不已的理由.

没有必胜的投资, 只有必存的风险, 没有做好面对风险的心理准备之人, 则不宜踏入股市这战场, 仅此而已.