定存 VS 股票

在Walkers的《每月RM1000被动收入 达标》一文中，大家在回复里热烈的讨论了好几个关于Venice提问的话题，包括了定存与股票的比较，计算股息率的“时差效应”，还有该选择股价高还是低的公司投资。

因为大家的踊跃发表，回复也都很长很有内容。考虑到部分读者可能会只看文章不看留言，或者只在首次看文章时看一部分的回复，没有追踪之后的留言，那就可惜了学习的机会，也苦了发表者的一番心意，于是walkers给了水星一道功课，就是把回复写成文章发表。

水星摘录和融合大家的意见，以自己的方式写出来而已，有兴趣看回留言的完整内容，可以从上面的链接看回walkers的部落格原文里的回复。鉴于主题有所不同，这次先写了关于定存的话题，其余的容后再发表。也在此谢谢walkers，口木，venice，jason和ah quan对内容的贡献。

Venice提出疑问，到底水星，口木和walkers是用了多少的买股总资金才能让自己每个月得到平均RM1000+的被动收入。

根据她的了解，如果在Bank rakyat放5年期的定存，可以得到每年4.6%的利息，如果存放资金高达RM240千，还可以尝试和银行商量争取到更高的5%，也就是一年就有RM12千或每月RM1千的利息。

即使只放一年，也有4.01%的年利。

如果我们必需用高于RM240千的资金才能够在股市得到每月一千的股息，那放定存不是更稳定和低风险吗？

此外，如果你有RM500千以上的资金，还可以选择priority  banking或private banking, 得到6~7%不等的利息。

首先感谢Venice在问题里提供的资讯，水星之前是完全不知道定存的利息是可以去到那么高的，一直都抱着“定存的利息就是一年3%”的观念而已。

需要阐明的一点是，水星还没有去查证以上资讯的真确性，不过相信有心学习股票投资的Venice的资料是对的，即使和事实有差异应该也相差不远，知道相关资讯的读者也不妨给于意见。

Venice的问题其实问得很好，不少网友都告知自己得到了多少的股息，别人却不知道他们在背后投入的资金有多少。这问题有点像在问着公司的ROE，例如：

公司A和B一年同样有12千的盈利，不过，公司A用了100千的本金就做到，而公司B则用了500千的资本才做到。相比之下，公司A用比较少的资本达到同样数额的盈利，当然就有效率多了。

5%年利的定存确实很诱人，定存本质上也的确是比股票来得稳定和风险较低，那是定存的优点，不过和股票比较，也存在着以下的弱点：

1）流动性：股票随时都可以做出买卖，不用等上一年或更长的时间。以上提到的例子，想通过定存得到5%的年利，就必须将一定数额的资金放5年期定存，这对于现金的流动性而言是很大的限制，五年内不可以动用到那笔钱，一旦提早提出，利息也就没了。

可能有人会说，水星不是股息派投资者吗？反正买股份也是为了股息，都没有卖出的打算，那放定存五年对现金流有限制这一点也不应该拿来比较了。

确实，对以股息为主的投资者而言，一般都是打算长期投资，不轻易卖出，不过，在投资世界，随时有可能会出现更好的投资机会，我们也随时有遇到意外的可能而必须动用到资金，不轻易卖出不代表永远都不会卖出，至少股票让我们有随时卖出股份的选择权在手，同时也可以得到期间的股息，能够伸缩性的处理资金是一个不能否决的优势。

这点也可以解释了为何一般会投资股票的散户会选择股票而不是EPF（公积金），EPF常年有5~6%的分红，本金也非常安全，除非国家破产。不过需要等上几十年的时间才可以取出全部的储蓄，流动性和机会成本的考量让不少人想尽办法提前把公积金拿出来。

2）规模性：一般而言，想得到较高的利率，除了要放比较长的时间，也得放比较高额的定存，还得和银行讨论争取。股票就没有这个麻烦。只要投资的公司派出股息，无论你投入的资金是几百千还是几百块，大家分到的每股股息比例都是一样，不会因为你是小股东就分得少一点。

3）被动收入增长：定存的利息是投入的那一刻就固定的，优点是稳定，可以确实预测，缺点是无论你放定存的银行业绩表现多好也和你无关，你的利息不会因此获得增长，5%就是5%。

股息则是源自于一间公司的盈利派发，只要你选的公司盈利年年都有成长，管理层又愿意和小股东分享成果的话，股息率也就会逐年提高，和一开始投入的资金比较，股息率可能从原有的5%，逐渐增加到6%，8%，甚至两位数以上的股息回酬。

就如当初水星以RM1.67买入的第一批Zhulian就是一个很好的例子（又谈Zhulian了，水星你闷不闷的~~），zhulian两年前全年派发12仙的股息，股息率已达7.2%,之后随着盈利增加提升到15.5仙（9.3%），今年更有可能会至少派发全年18仙（10.8%）的股息。

如果把买zhulian的钱投入定存的话，到现在水星还是得到5%的利息而已。

Dlady，Public bank,Ptaras，LPI等公司也是股息额增加的代表之一。

如果把得到的定存利息和股票股息都个别用来再投资回原本的领域的话，随着时间的增加，差异也会更大。

此外，熊市来临，股价大跌时，也是加码提升股息率的好机会。

加码定存，利息也还是同样的5%而已。

4）资本增长：定存的优点在于本金的保障，无论有什么风暴，只要你放定存的银行没有倒闭，或者政府愿意承担，那你的本金就不会减少，不过，也不会增加。

购买公司的股份，除了股息，也可以在公开市场交易赚取价差，对水星这种股息派而言，通常我们称之为红利，因为这不是这一派投资的最主要目的，不过，无可否认的是，这些红利往往比股息来得更多。

如果我们买入的是遭低估的公司，当市场发掘到那间公司，并给于它合理评价时，股价自然也会飙升。

即使不是遭低估的公司，只要买入的价格合理，公司的股价长期而言也会随着盈利的提升而增加，并且为股东带来红利。

以上几点都是将资金摆在定存所没有的优势。

小结：定存和股票各有利弊。面对不同的财务状况都可以派上用场。短期内会动用到的资金可以放定存，长期闲置的资金就可以投资股票。

定存几乎零风险，利息固定；股票风险较高，股息资本回酬也高，前提是必须投资在有盈利成长，有派息的好公司，不投机以及懂得管理风险。

刚开始的时候，或许看起来定存和股票的被动收入回酬都差不多，和某些还在成长中的公司股息率比较，可能定存还稍胜一筹，选择风险低的定存似乎理所当然。不过，路遥知马力，起跑一段时间后，就可以看出两者的明显差异了。

水星坚信，只要自律的坚持正道而走，那长期投资股票必然会比长期投资定存得到更丰厚的回报。

不好意思，水星的长文缩短能力真差，啰里啰唆的，写得太长了。如果还有兴趣看的话，水星下次再借用大家的意见分享其他话题。