真伪之辨 以好鉴定

偶尔会读到的一种说法是，长期投资是没用的，许多数十年前还存在的上市公司迄今已经音讯全无，所以长期投资有很大的亏损风险，短期买卖才是皇道。


听到这种结论时，总觉得长期投资很无辜，因为上述论说中，错的不在于“长期投资”，而在于“长期投资在坏股”，但罪名却仅被挂在前者身上，而导致它被误解。


长期投资本身并无错，也不是表面字眼般的，必定要一辈子持有不放，以及买了以后就完全不必追踪后续发展，它更深层面的意义是一种投资心态的表达，道明我们投入一家公司时，所应该抱持的态度，不是为了短期股价的波动与炒作而买，而是为了公司所能带来的长远价值而投资，如果其未来价值在我们意料的时间点之外，就已经反映在当下的价格，甚至高估，那即使它还是一家好公司，我们将之卖出，也并没有和长期投资的意念背道而驰。


既然罪不在于长期投资，那好坏公司的辨别，才是我们选股时该考虑的中心。不过，在有限的时间，却有近千家的大马上司公司，怎样有效训练自己对公司好坏的分辨？


文物鉴定家----马末都，被问到关于如何鉴别真品和赝品时，曾说过的一段话：“我从来不研究赝品，更何况每件赝品的破绽都是不同的。每个月，我都要抽空到博物馆泡上一整天，不干别的，就是盯着古董看，一直看熟看透为止，收藏界把这称为养眼。经过这样反复无数遍的养眼，眼睛就只会适应真品的感观，今后一旦看到赝品就会觉得非常扎眼。”


马末都有关文物鉴定的锻炼法，让水星熊想到，曾读过的，英国银行协会对职员的培训，在培训期间，学员们一张假钞都没有摸过，训练时用的都是真钞，上课时讲的都是真钞的特点。对这点的用意，他们是这样解释的：“学员们通过反复接触真钞，他们的手指，眼睛都习惯了真钞的感觉，以后在工作中，一旦遇到假钞，他们就会感到特别不习惯。


同理，在投资世界，坏公司沦陷的理由与特点不少，研究起来花的时间也比较长，既然如此，倒不如把有限的精力，着眼在好公司，尤其是经历了数十年的光景，经历过多次的股海熊牛市变化，体验过经济盛衰之变，依然有能力立足至今，保持赚钱的公司。


如第一段提到的，许多以前的公司经不起时间的考验，迄今已经不复存在，70%或更多的上司公司名单至今已经面目全非，那我们不妨专注研究剩下不多的一些长青树，看看它们共有的特点，训练自己对“真品“的触觉，那么，即使没有刻意去留意坏公司失败的众多理由，往后我们接触到它们的时候，也可以感受到它们和好公司的不同之处而立刻感到”特别不习惯“而有所警觉，从而识破它们的伪装与伎俩。


至于好人和坏人的辨别，能否也从不断结识好人开始？应该也可以，不过，比起好坏人的辨认，倒是想到了“好人不长命“这一俗世论说。


某次一位失去亲人的基督徒朋友有点无奈地问说：“为什么上帝总是带走好人？“


无力安抚的自己，所给予的答案是：“如果你走到花园采花，是不是也会选择采下最美丽的那一朵？”


已逝者因自身的美丽而被召唤，以此角度看待，不为他难过而为他感到安详，不亦喜乐也？